追高一时爽

今天芯片板块继续大涨，真就应了那句：追高一时爽，一直追高一直爽。曾几何时，我们也曾是芯片赛道的忠实拥趸，我们的第四期止盈的科创50正是科创芯片个股非常集中的一个指数，不过1年前我们就跑了，现在回头看，确实挺可惜的。用星爷的话说，曾经有一只根正苗红的基摆在我面前，我没有珍惜，等它涨上天的时候我才后悔莫及，人世间最痛苦的事莫过于此，如果上天能够给我一个再来一次的机会，我会对那只基说三个字：我养你啊。哈哈哈，开个玩笑。其实也没那么后悔啦，我已经过了那个一旦卖飞就猛拍大腿的阶段了，我很清楚自己的模式该赚什么钱。具体来说，今天主要是存储芯片相关的概念在涨，比如做存储模组的江波龙，做SSD、DRAM嵌入式存储产品的朗科，做存储半导体研发和封测的佰维，以及做内存芯片接口的澜起，还有做存储设备处理器的海光等等，这些公司今天都是接近20cm涨停的大肉。今天资金在A股抢筹的表面原因，是五一假期期间，咱们A股休市，但是韩国股市的存储芯片龙头SK海力士和美国的存储龙头美光科技这俩都涨疯了，所以把很多没买存储的A股玩家都馋坏了。今天韩国股市先A股开盘，而SK海力士又是库库一顿猛涨，所以你说今天大A的存储芯片能不疯么。。。当然，更深层的原因，我请教过公募几位重仓存储的基金经理，他们都普遍认为是“供需错配”。啥意思呢，就是自GPT和DeepSeek这些语言类AI大模型陆续问世和迭代升级，目前整个AI大模型需求端供给紧张，供不应求现象比较严重。这里面有个核心原因，就是全球存储四巨头在前几年市场低迷时期，都在收缩和控制产能，现在一两年内AI大模型爆发后迭代升级太快，产能来不及扩张（一条普通存储芯片的生产线一般建设周期都在18-24个月左右，高端制程则更久），所以就出现了供需错配的现象。由于大家都在抢现货，所以就导致存储芯片价格水涨船高，而这些存储大厂的订单普遍也都排2028年了。。。看到这里你可能会说，全球存储四巨头，跟咱们国内的这些公司好像不太搭嘎啊，他们凭什么能涨？哈哈哈，能想到这里还算认真听讲的老铁。——正因为海外的需求爆了，短期他们生产不了太多的存储芯片，所以海外的订单和国内的订单都在向国内转移。这是大环境和大背景。但有句话怎么说来着，没有金刚钻，揽不了瓷器活。所以国内的这些产品也要能打才行，如果品质不行肯定也拿不下订单。就拿DRAM市场而言，三星、美光、SK海力士三家占据了全球90%的市场份额，而NAND Flash由三星、闪迪、西部数据、美光占据了80%的市场份额，所以国内的存储芯片公司也有巨大的追赶空间和市场想象力。（你先别管咱的技术能不能追上他们改变全球供给格局，但股市炒的就是国产替代这个情绪。）另外，这里小科普一下，存储芯片产业链涵盖HBM/DRAM/NAND原厂、主控芯片、模组封测、设备材料四大核心环节。而我们国内目前在原厂环节可能追赶进程会慢一点，但在主控芯片、模组封测、设备材料这三个环节，还是有“一战之力”的。所以今天A股里大涨的存储概念股大多数也都是存储芯片产业链的后三个环节相关公司。科普和行情分析的内容就说到这里。我最后还是要跟大家说说追高风险。很多板块只要涨起来，尤其是连续上涨，网上总会充斥着一种声音，就说XX板块最大的风险是踏空风险，其实这往往就是一种“韭菜批量进场”和庄家进行筹码交换的现象。而存储板块这波行情，主要还是依托于AI算力需求而生的，如果未来市场对AI算力的需求发生收缩，或者遇到一些政策变化，存储板块有可能会调转马头。另外，海外存储巨头的产能如果快速释放，也有可能打破市场供需现状。现在确实高举高打，大家都在喊缺存储，所以国内这些存储产业链的公司都是开足马力的生产的，那么储备的设备原料规模肯定会来到历史峰值，如果未来存储价格下跌，也会影响企业的盈利和现金流。所以你想清楚就行，想追高，我不拦着，明白自己要承担什么样的风险，以及能不能心甘情愿为之埋单。